回顧10月份，國內(nèi)鐵礦石需求邊際走弱但整體維持高位，國內(nèi)需求同比增幅較大，超出市場預(yù)期，進(jìn)口端和國內(nèi)供應(yīng)維持高位，國內(nèi)鐵礦石供需平衡略偏緊，終端需求韌性較強(qiáng)，疊加鋼廠自主減產(chǎn)力度偏小及財政政策刺激市場情緒回暖，鐵礦石期、40cr無縫鋼管切割現(xiàn)貨價格同步上漲，基差大幅收斂。
進(jìn)入11月份，黑色系期貨品種集體走強(qiáng)，鋼材周度數(shù)據(jù)呈現(xiàn)季節(jié)性去庫存特征，熱軋卷板庫存結(jié)構(gòu)性矛盾化解良好，疊加宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好，市場情緒持續(xù)性回暖，原材料和鋼材價格共振上行。國產(chǎn)礦供應(yīng)量維持高位，或出現(xiàn)逆季節(jié)增長。第三季度國產(chǎn)礦供應(yīng)量環(huán)比、同比均穩(wěn)步回升，礦山企業(yè)持續(xù)去庫存，庫存降至近5年來的最低位。當(dāng)前國內(nèi)礦山的鐵礦石產(chǎn)量高于近5年同期水平，主要原因是礦價高企下河北礦山逐步復(fù)產(chǎn)，以及山東、遼寧部分礦山的新增產(chǎn)能釋放。當(dāng)前鐵礦石現(xiàn)貨價格較高、需求持續(xù)性較好且非煤礦山安全檢查力度相對偏小，預(yù)計11月份國產(chǎn)礦供應(yīng)量仍將保持高位。
綜合來看，11月份鐵礦石供給端或維持強(qiáng)勁勢頭，預(yù)計供給端仍不會成為供需的主導(dǎo)因素，國內(nèi)需求端變動仍將主導(dǎo)價格走向。 |
